리게티 컴퓨팅은 108큐비트 Cepheus-1-108Q 시스템 상용화와 인도 정부 840만달러 계약을 통해 기술과 매출 양쪽 진전을 보였습니다. 증권가 목표주가는 30달러이지만 여전히 적자와 거품 우려가 함께합니다.
리게티 컴퓨팅이 뭐길래 주목받을까
리게티 컴퓨팅은 미국의 양자컴퓨터 설계, 제조, 클라우드 서비스를 모두 직접 하는 회사예요. 일반 컴퓨터와 달리 자체 공장(Fab-1)에서 칩을 만들고 있어서 하드웨어 설계 자유도가 높은 게 특징이에요.
이번 2026 1분기는 기업 입장에서 꽤 중요한 분기였어요. 매출이 440만달러로 전년 동기 대비 193% 급증했거든요. 우리 돈으로 약 60억원 수준이라 아직 작은 회사지만, 성장 속도만 보면 상당히 빠릅니다.
더 중요한 건 새로운 양자 시스템 Cepheus-1-108Q를 상용화했다는 거예요. 이건 Amazon Braket 같은 주요 클라우드에 올라가서 전 세계 기업과 연구기관이 바로 쓸 수 있게 됐다는 뜻입니다.
108큐비트 시스템의 기술적 의미
양자컴퓨터에서 큐비트 수는 일반 CPU 코어 수처럼 많을수록 더 복잡한 연산이 가능해요. 리게티의 Cepheus-1-108Q는 이전 시스템보다 훨씬 큰 규모예요.
리게티가 강점으로 내세우는 게 게이트 속도예요. 연산 처리 속도가 이온트랩 방식보다 약 1,000배 빠르다고 알려져 있거든요. 다만 초전도 방식이라 오류 제어가 더 어렵다는 단점이 있어요.
- 초전도 방식(리게티): 빠른 연산 속도 vs 오류 제어 난제
- 이온트랩 방식: 높은 정확도 vs 느린 속도
- IBM 등 대형사: 자원 우위
2026 하반기 목표는 게이트 충실도 99.5%까지 올리는 거고, 올해 안에 150큐비트 이상 시스템도 내놓겠다고 했어요. 이 로드맵이 예정대로 가면 주가에 긍정적인데, 지연되면 빠르게 재조정될 수 있습니다.
인도 정부 계약과 매출 가시성
이번 1분기에서 가장 주목할 계약이 인도 정부 C-DAC와의 840만달러 계약이에요. 인도 첨단컴퓨팅개발센터가 108큐비트 시스템을 온프레미스(기관 내부 설치) 방식으로 들여놓기로 했거든요.
이게 왜 중요하냐면 1분기 전체 매출이 440만달러인데 단일 계약이 그보다 2배 큰 금액이라는 거예요. 이 수입은 2분기 이후 실적에 반영될 거고, 그래서 증권가들이 2026년 연간 매출 성장률을 220%로 보는 거죠.
정부 계약이 좋은 신호긴 하지만 항상 장점만 있는 건 아니에요.
| 정부 계약 장점 | 정부 계약 리스크 |
|---|---|
| 기술 신뢰도 증명 | 예산 집행 시점 불규칙 |
| 대규모 선금 수입 | 계획 변경 시 지연 가능 |
| 상업성 검증 | 정치적 이유로 취소 위험 |
주가 현황과 투자 시야
현재 리게티 주가는 24.16달러(6월 5일 기준)를 기록 중이에요. 52주 범위로 보면 1.06달러~58.15달러로 변동성이 상당히 크고, 최근 일중 범위는 34.14~39.72달러 정도네요.
옵션 시장에서는 향후 변동성을 17.56% 정도로 예상하고 있어요. 증권가는 매수 8건, 보유 3건을 기반으로 평균 목표주가 30달러를 제시하고 있습니다.
재무 건전성은 강하지만 적자 규모가 큼
리게티의 현금은 5억 6,900만달러에 부채가 0이에요. 이건 소규모 양자컴퓨팅 경쟁사들 중에서 드문 강점이거든요. 당분간 돈 걱정 없이 R&D를 이어갈 수 있다는 뜻이에요.
다만 1분기 영업비용이 2,730만달러인데 매출은 440만달러라서 비용의 6분의 1 수준이에요. 매출이 늘어날 때까지는 계속 큰 적자를 기록할 겁니다.
IonQ와의 경쟁 구도
IonQ는 분기 매출이 6,470만달러로 리게티보다 훨씬 앞서 있어요. Amazon, Google, Microsoft 클라우드에 다 탑재되어 있고, 상업적 채택 속도도 빠릅니다. 하지만 양자컴퓨팅이 실용화되는 과정에서 어느 방식이 우위일지는 아직 열려 있는 질문이에요.
자주 묻는 질문
Q. 리게티 컴퓨팅의 초전도 게이트가 이온트랩보다 정말 1,000배 빠른 건가요?
네, 리게티의 초전도 방식은 연산 처리 속도가 이온트랩보다 약 1,000배 빠릅니다. 이게 리게티의 핵심 강점이지만 오류 제어가 더 어렵다는 단점이 있어서, 양자컴퓨팅 실용화 과정에서 어느 기술이 궁극적으로 이길지는 아직 불명확해요.
Q. 인도 정부 C-DAC와 맺은 840만달러 계약이 리게티 주가에 어떤 영향을 줄 건가요?
1분기 전체 매출이 440만달러인데 단일 계약이 2배 규모라서 기술 신뢰도를 증명하고 있습니다. 2분기부터 매출에 반영되면서 연간 매출 성장률을 220%로 견인할 걸로 예상돼요. 다만 정부 계약은 예산 집행 시점이 불규칙하고 계획 변경 시 지연될 수 있다는 게 리스크입니다.
Q. 리게티가 현금 5억 6,900만달러를 가지고 있는데 왜 계속 적자를 기록하고 있나요?
1분기 영업비용이 2,730만달러인데 매출은 440만달러로, 비용이 매출의 6배 이상이라서 당분간 큰 적자를 기록할 수밖에 없습니다. 현금은 R&D와 운영 비용으로 소진되고 있으며, 매출이 빠르게 늘어날 때까지 이 상황이 계속될 예정이에요.
Q. 리게티 컴퓨팅의 목표주가가 30달러인데 이 수준에 도달할 가능성은 어느 정도일까요?
이번 108큐비트 기술 상용화와 정부 계약들이 예정대로 진행되고, 2026 하반기 게이트 충실도 99.5% 달성 등 로드맵을 지킨다면 목표주가 달성 가능성이 있습니다. 다만 기술 개발 지연이나 정부 계약 집행 연기 시에는 주가가 빠르게 조정될 수 있어요.
Q. 리게티가 향후 유상증자를 할 가능성은 얼마나 높을 것으로 예상되나요?
현금이 충분하지만 적자 규모가 크면 당분간 주식 발행을 통한 추가 자금조달이 필요할 수 있습니다. 유상증자 뉴스가 나오면 기존 주주들의 지분이 희석되면서 주가가 빠질 가능성이 높으므로 투자자들이 주의 깊게 지켜봐야 할 부분입니다.